Le obbligazioni “reverse floaters” nell’esperienza italiana. Loro utilizzo per la riduzione del rischio di reinvestimento

Abstract

Questo lavoro analizza gli aspetti morfologici delle obbligazioni reverse floaters, soffermandosi sui profili di rischio-rendimento delle stesse. Vengono esaminate le principali caratteristiche delle emissioni attualmente quotate sul mercato obbligazionario telematico (MOT) e la possibilità di un loro utilizzo al fine di costruire un portafoglio obbligazionario composto da titoli a tasso fisso e da reverse floaters, in modo da ridurre il downside risk derivante dal reinvestimento delle cedole a tassi inferiori al loro TRES.